비트코인과 주요 자산 간 상관관계 분석: 금, 주식, 달러와의 비교 : 인플레이션 헤지 및 가치 저장 수단으로서의 유효성 평가
Analysis of the Correlation Between Bitcoin and Major Assets: A Comparison with Gold, Stock Market, and Dollar (Evaluating Its Effectiveness as an Inflation Hedge and Store of Value)
- 주제(키워드) 비트코인 , 상관관계 , 인플레이션 헤지 , 가치 저장 수단 , Bitcoin , Correlation , Inflation Hedge , Store and Value
- 발행기관 고려대학교 정책대학원
- 지도교수 김덕파
- 발행년도 2025
- 학위수여년월 2025. 2
- 학위명 석사
- 학과 및 전공 정책대학원 경제정책학과
- 원문페이지 43 p
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/korea/000000291084
- UCI I804:11009-000000291084
- DOI 10.23186/korea.000000291084.11009.0001882
- 본문언어 한국어
초록/요약
This study analyzes the correlation between Bitcoin and major traditional assets (gold, S&P 500, and the U.S. dollar) to evaluate Bitcoin’s potential as an inflation hedge and store of value. Using monthly data from 2014 to 2024, the returns of each asset were calculated through log differencing, followed by an empirical comparison of correlations using Pearson correlation coefficients and scatter plots. The results indicate that the correlation between Bitcoin and gold is nearly nonexistent, confirming that Bitcoin operates as an independent asset with high volatility. Additionally, Bitcoin shows a weak positive correlation with the S&P 500, displaying characteristics similar to those of high-risk assets within the stock market. Its weak negative correlation with the U.S. dollar suggests that Bitcoin could emerge as an alternative asset to fiat currency during periods of economic uncertainty. This study highlights Bitcoin's potential to function as a novel asset class in financial markets, retaining independent characteristics while also maintaining specific economic correlations. Through this analysis, we aim to explore Bitcoin’s long-term role as an inflation hedge and store of value, contributing to an understanding of Bitcoin's significance in future financial systems.
more초록/요약
본 연구는 비트코인과 주요 전통 자산(금, S&P 500, 미국 달러) 간의 상관관계를 분석하여, 비트코인이 인플레이션 헷지 및 가치 저장 수단으로 기능할 수 있는지를 평가하고자 한다. 2014년부터 2024년까지의 월별 데이터를 기반으로, 각 자산의 수익률을 로그 차분 방식으로 계산한 후, 피어슨 상관계수와 산점도를 활용하여 상관관계를 실증적으로 비교하였다. 연구 결과, 비트코인과 금 간 상관관계는 거의 존재하지 않으며, 비트코인이 높은 변동성을 지닌 독립적 자산으로 기능하고 있음을 확인하였다. 또한 비트코인은 S&P 500과 약한 양의 상관관계를 보이며, 고위험 자산으로서 주식 시장과 유사한 특성을 나타내었다. 달러와는 약한 음의 상관관계를 보여, 비트코인이 경제 불확실성 속에서 법정 통화에 대한 대체 자산으로 부각될 가능성을 시사한다. 본 연구는 비트코인이 전통 자산들과 독립적인 특성을 가지면서도 특정 경제 상황에서 연관성을 유지할 수 있는 새로운 유형의 자산으로서 금융 시장에서 중요한 역할을 할 가능성을 제시하였다. 이러한 분석을 통해 비트코인이 장기적으로 인플레이션 헷지 및 가치 저장 수단으로 자리 잡을 가능성을 탐구하고, 미래 금융 시스템에서 비트코인의 중요성을 평가하는 데 기여하고자 한다.
more목차
i. 초록
ii. Abstract
iii. 목차
iv. 표목차
v. 그림목차
1. 서론 1
2. 선행연구 11
3. 분석모형 및 자료 14
3.1 로그 차분 14
3.2Pearson 상관계수 15
3.3 산점도를 이용한 시각적 증명 15
4.분석결과 17
5.결론 33
참고문헌
