국내 상장기업의 타법인 주식 취득이 상장기업의 기업가치에 미치는 영향 분석
The Effects of Stock Acqusition on Market Value of the Listed Company in Korea
- 주제(키워드) 인수합병+타법인 주식 취득+공시효과
- 발행기관 고려대학교 기술경영전문대학원
- 지도교수 김영준
- 발행년도 2019
- 학위수여년월 2019. 2
- 유형 Text
- 학위구분 석사
- 학과 기술경영전문대학원 기술경영학과
- 원문페이지 61 p
- 실제URI http://www.dcollection.net/handler/korea/000000082605
- UCI I804:11009-000000082605
- DOI 10.23186/korea.000000082605.11009.0000824
- 본문언어 한국어
- 제출원본 000045979028
초록/요약
[국 문 초 록] 인수합병(Mergers & Acquisition, M&A)에 있어 인수와 합병은 전략적 관 점에서나 방법론적으로 많은 차이점을 가지고 있다. 상장기업의 타법인 주식 취득은 인수합병 중 인수(Acqusition)에 포함되는 공시상 용어이며 본 연구는 국내 상장기업이 비상장 타법인 주식을 취득하는 경우, 단·장기적으로 인수기 업의 주가에 미치는 영향을 분석하였다. 연구결과 첫째, 상장기업의 타법인 주식 취득은 공시시점 전후 상장기업 주 가의 누적초과수익률(CAR)에 유의한 정(+)의 영향을 미치나 장기적으로는 부 (-)의 영향을 미치고 둘째, 인수회사가 적자기업인 경우가 흑자기업인 경우보다 단기적 누적초과수익률에 유의한 정(+)의 영향을 미치며 셋째, 피인수 회사의 B/M비율이 낮은 경우가 높은 경우에 비해 단기적 누적초과수익률에 유의한 정 (+)의 영향을 미치고 넷째, 장기적으로는 인수회사의 B/M비율이 높은 경우가 낮은 경우에 비해 누적초과수익률에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나 타났다. 본 연구는 선행연구들에서 다루었던 인수합병 효과의 차이를 발생시키는 원 인들이 상장기업의 타법인 주식 취득 효과에는 어떠한 영향을 미치는 지를 분 석하면서 특히, 상장기업의 영업흑자 여부와 피인수기업의 B/M비율에따라 상 장기업 주가의 누적초과수익률에 미치는 영향을 분석해 보는 국내의 첫 번째 연구라는 점에서 그 의의가 크다고 할 수 있다. 핵심주제어: 인수합병, 타법인 주식 취득, 공시효과, 누적초과수익률(CAR)
more목차
제 1 장 서 론 1
제 1 절 연구배경 1
제 2 절 연구목적 및 의의 4
제 2 장 선행연구의 검토 9
제 3 장 표본구성 및 연구방법 14
제 1 절 표본구성 14
제 2 절 연구방법 18
제 4 장 실증분석 결과 및 시사점 23
제 1 절 공시효과분석 결과 23
제 2 절 다중회귀분석 결과 35
제 5 장 결론 45
참고문헌 50
